Les indicateurs économiques

Malgré une sécheresse historique et des prévisions pessimistes, l'économie zambienne a fait preuve de résilience. Toujours en train de se remettre de la récession du COVID-19, le pays a connu sa pire sécheresse depuis plus de deux décennies au cours de la saison des pluies 2023/2024, aggravée par le phénomène climatique El Niño. La croissance du PIB réel, qui s'est établie en moyenne à 5,6 % entre 2021 et 2023, a été estimée à 4 % en 2024, la production minière ayant augmenté pour la première fois en trois ans, soit de 12 %, grâce à la reprise des activités à la mine de cuivre de Konkola, à des améliorations à Mopani et à l'augmentation de la production de plusieurs autres mines. Ces facteurs, ainsi que la croissance de la construction et des services, ont contribué à soutenir l'expansion globale du PIB. Selon la Banque mondiale, la croissance du PIB réel devrait atteindre 6,2 % en 2025 et 6,6 % en moyenne en 2026-27, grâce à de bonnes récoltes agricoles, à l'amélioration du niveau des réservoirs et à l'augmentation de la production d'électricité. La croissance sera soutenue par le dynamisme de l'agriculture, de l'exploitation minière, de la transformation agroalimentaire et des services liés à l'exploitation minière, à l'agriculture et au tourisme.

Les chiffres préliminaires montrent une amélioration de la situation budgétaire en 2024, avec un déficit budgétaire de 2,7 % du PIB, grâce à la croissance des revenus de l'exploitation minière et à une bonne résistance malgré des dépenses limitées en biens, en services et en capital en raison d'un financement intérieur restreint. Le budget proposé pour 2025 est de 217,1 milliards ZMW, soit 26,6 % du PIB, contre 202,1 milliards ZMW (30,8 % du PIB) pour le budget révisé de 2024. La révision de 2024 a marqué une augmentation de 24,2 milliards ZMW par rapport au budget initial de 177,9 milliards ZMW (27,8 % du PIB), ce qui représente une hausse monétaire de 7,4 %. L'augmentation des paiements d'intérêts domestiques et la reprise du service de la dette en euro-obligations ont accru les coûts d'intérêts, ce qui a eu pour effet d'évincer les dépenses productives. La restructuration de la dette est presque achevée après quatre ans. Toutefois, le processus prolongé a accru le risque souverain, découragé les investissements directs étrangers, affaibli la monnaie locale et contribué à l'inflation, en particulier pendant la sécheresse. Les accords de restructuration de la dette conclus avec les créanciers bilatéraux officiels en octobre 2023, les détenteurs d'obligations internationales en juin 2024 et les récents accords de principe avec deux grands créanciers privés chinois ont permis de conclure des accords sur plus de 90 % de la dette à restructurer. L'achèvement de ce processus et la mise en œuvre de réformes politiques, y compris la gestion de la dette et l'amélioration du secteur de l'énergie, devraient soutenir la viabilité budgétaire à long terme de la Zambie. Entre-temps, les réserves internationales brutes ont augmenté, passant de 3,4 mois d'importations en 2023 à 4,1 en 2024, soutenues par les recettes minières et le financement externe des organisations multilatérales. Selon la Banque de Zambie, l'inflation devrait se situer en moyenne autour de 15 % en 2024, sous l'effet de la hausse des prix des denrées alimentaires et de la dépréciation du taux de change (plus de 30 % en 2024), avec une projection légèrement inférieure, mais toujours élevée, de 13,9 % pour 2025. En février 2025, le comité de politique monétaire a relevé le taux de 14 % à 14,5 %, son niveau le plus élevé depuis plus de huit ans.

Alors que la Zambie a atteint le statut de pays à revenu intermédiaire de la tranche inférieure en 2011 après une décennie de forte croissance, la baisse du revenu national brut (RNB) par habitant a entraîné le reclassement de la Zambie comme pays à faible revenu par la Banque mondiale à partir de l'exercice 2023. Malgré son énorme potentiel économique lié aux ressources minières, la pauvreté est largement répandue (63,1% de la population en 2024) et est aggravée par un taux de natalité élevé et un fardeau relativement important du VIH/SIDA (un Zambien sur dix est atteint du virus). En 2024, le taux de chômage dans le pays était de 6 % (Banque mondiale), le chômage des jeunes étant particulièrement élevé, ce qui incite de plus en plus de jeunes Zambiens à se lancer dans la création d'entreprises pour lutter contre le chômage. Le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 4 260 USD en 2024 par le FMI.

Les chiffres du commerce international

La Zambie est ouverte au commerce extérieur, qui représente 78 % du PIB du pays (Banque mondiale, dernières données disponibles). La politique commerciale de la Zambie vise à diversifier son économie grâce à des programmes de privatisation et à l'expansion de sa base d'exportation. Le cuivre est de loin le principal produit d'exportation du pays, représentant 63,8% du total en 2023, suivi par l'énergie électrique (3,8%), le soufre (2,7%) et le tabac non manufacturé (1,6%) ; tandis que les importations sont dominées par les huiles de pétrole (17,8%), les véhicules à moteur pour le transport de marchandises (5,9%), les engrais azotés (4,5%), le soufre (3,4%), et les tracteurs (2,9% - données Comtrade, 2023).

Le pays est membre du COMESA et a signé des accords de partenariat économique intérimaires (APE intérimaires) avec la Commission européenne. Le pays est devenu membre de l'OMC en 1995. Les droits de douane sont élevés, mais le pays a peu de barrières commerciales non tarifaires. Certains produits tels que le pétrole brut, les fournitures médicales et les engrais sont exemptés de droits d'importation. Toutefois, les irrégularités du système fiscal et les coûts de transport élevés constituent de véritables barrières commerciales. Les produits zambiens sont principalement exportés vers la Suisse (41,4%), la Chine (17,7%), la République démocratique du Congo (15,4%), Singapour (5,4%) et l'Afrique du Sud (3,7%) ; tandis que les importations proviennent principalement d'Afrique du Sud (25,8%), de Chine (16,2%), des Émirats arabes unis (8,2%), d'Inde (5,6%) et du Japon (5,3% - données Comtrade).

La balance commerciale de la Zambie a connu un excédent structurel ces dernières années. En 2023, cependant, les exportations de biens se sont contractées de 17,2 % en glissement annuel et se sont élevées à 9,65 milliards USD, tandis que les importations ont atteint 9,32 milliards USD (+3 % - données OMC). En ce qui concerne les services, les exportations ont atteint 928 millions d'USD, tandis que les importations se sont élevées à 1,7 milliard d'USD. La balance commerciale globale a été estimée positive à hauteur de 11,1 % du PIB par la Banque mondiale (contre 18,2 % un an plus tôt). Selon l'Agence statistique de Zambie, en 2024, les exportations totales de la Zambie étaient évaluées à 293,9 milliards ZMW (environ 11,2 milliards USD), tandis que les importations totales s'élevaient à 293,7 milliards ZMW, ce qui se traduisait par un léger excédent commercial de 0,2 milliard ZMW.

Les sources d'information économique générale

Les ministères

Ministère des finances
Ministère des mines et du développement minéral
Ministère de l’énergie
Ministère de l’agriculture
Ministère du commerce et de l’industrie
Ministère des Terres et des Ressources naturelles

L'office de statistique

Agence statistique de Zambie (ZamStats)

La banque centrale

Banque Centrale

Les places boursières

Bourse des valeurs mobilières de Lusaka (LuSE)

Les portails économiques

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