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drapeau Luxembourg Luxembourg : Contexte politico-économique

Dans cette page : Les indicateurs économiques | Les chiffres du commerce international | Les sources d'information économique générale | Le contexte politique | Réponse du pays au COVID-19

 

Les indicateurs économiques

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

L'économie luxembourgeoise se caractérise par son système fiscal et une grande ouverture internationale. Le secteur financier est le principal moteur de l'économie du Grand-Duché, représentant environ un tiers du PIB du pays, ce qui rend le pays vulnérable aux chocs externes. Après s'être contracté en raison de la pandémie de COVID-19, le PIB luxembourgeois a renoué avec la croissance en 2021 (+5,5% selon le FMI), soutenu par la consommation privée et l'investissement, ainsi que par la bonne performance du secteur extérieur. Dans l'hypothèse d'une normalisation de la conjoncture sanitaire et économique mondiale, le FMI prévoit une croissance de 3,8% en 2022 et 3% en 2023.

Le Luxembourg est le deuxième pays le plus riche du monde en termes de PIB par habitant (le premier de l'UE - PPA) et affiche l'un des excédents courants les plus élevés de la zone euro en pourcentage du PIB. Il maintient globalement une position budgétaire saine, néanmoins, les mesures prises pour faire face à la pandémie, partiellement compensées par une hausse des recettes, ont fait glisser le solde des administrations publiques vers un déficit de -1 % du PIB en 2021. En 2022, la balance budgétaire devrait à nouveau être positive de 0,2 % du PIB (prévisions de la Commission européenne), car les recettes devraient continuer à augmenter et les mesures liées à la crise sont progressivement supprimées (bien que le FMI envisage toujours un déficit de 0,2 %). Le niveau de la dette publique est parmi les plus bas de la région, bien qu'il ait augmenté à 26,3 % en 2021 selon le FMI (par rapport à un niveau pré-pandémique de 22 %). En 2022, le FMI prévoit une augmentation marginale à 26,7 %, avant que le ratio ne revienne à une tendance baissière en 2023 (26,8 %). La hausse des prix mondiaux de l'énergie et la mise en place d'une taxe carbone ont contribué à une hausse de l'inflation, qui s'est établie à 2,7 % en 2021. Elle devrait ensuite se modérer à 1,4 % cette année et à 1,9 % en 2023, car certains effets de base des prix de l'énergie s'estompent. Ces dernières années, le pays a mis en place une politique de réformes juridiques pour répondre à une critique concernant le manque de transparence de sa place financière et sa politique de dumping fiscal à destination des multinationales. Le Luxembourg coopère avec d'autres pays pour lutter contre la fraude et l'évasion fiscale. L'introduction d'un échange automatisé d'informations fiscales entre États a mis fin de facto à son secret bancaire. Le pays a été retiré de la liste des paradis fiscaux non coopératifs, établie par le Forum mondial sur la transparence et l'échange d'informations à des fins fiscales.

Après avoir augmenté après le déclenchement de la pandémie, le chômage est tombé à 5,6 % en 2021, grâce au programme de travail à court terme du gouvernement qui a soutenu l'emploi. Le FMI prévoit que le chômage poursuivra sa baisse en 2022 et 2023, à 5,5 % et 5,4 %, respectivement. Les opportunités de travail attirent un grand nombre de travailleurs frontaliers : près de 200.000 travailleurs traversent chaque jour les frontières françaises, belges et allemandes. Bien qu'il soit l'un des pays aux revenus par habitant les plus élevés (122 740 USD en PPA en 2021), environ 105 000 habitants vivent en dessous du seuil de pauvreté, selon les dernières données disponibles du Statec.

 
Indicateurs de croissance 201920202021 (e)2022 (e)2023 (e)
PIB (milliards USD) 71,1173,21e83,7789,6895,41
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) 2,3-1,3e5,53,83,0
PIB par habitant (USD) 115.839116.921e131.302137.948144.013
Solde des finances publiques (en % du PIB) 1,9-3,1e-1,0-0,20,0
Endettement de l'Etat (en % du PIB) 22,024,826,326,726,8
Taux d'inflation (%) 1,70,03,55,62,0
Taux de chômage (% de la population active) 5,46,35,65,55,4
Balance des transactions courantes (milliards USD) 3,253,14e3,943,884,04
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 4,64,34,74,34,2

Source : FMI - World Economic Outlook Database , October 2021

Note : (e) Donnée estimée

Les principaux secteurs économiques

Le secteur agricole est quasi inexistant, les terres arables du pays étant limitées à 61 860 hectares. Elle ne contribue qu'à hauteur de 0,2 % au PIB et emploie environ 0,7 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les principales cultures du pays sont le vin, le bois, les céréales et la pomme de terre. Selon les données d'Eurostat, la production agricole globale du Luxembourg (404 millions d'euros) ne représente que 0,1 % de la production totale de l'UE.

Le secteur industriel (10,7% du PIB et 10,8% de la population active), a été historiquement dominé par la production de fer et d'acier. De nombreux sites industriels du bassin minier du sud du Luxembourg ont permis au pays de se développer et de s'enrichir. Ces dernières années, ce secteur s'est diversifié avec l'ajout d'usines chimiques, de produits plastiques et d'ingénierie légère. Aujourd'hui, le secteur manufacturier ne représente que 4,6 % du PIB (Banque mondiale).

Avec le choc pétrolier de 1973 et la crise qui a suivi, l'économie luxembourgeoise s'est tournée vers le développement d'une économie de services comme la plupart des pays développés. Le secteur tertiaire (occupant 88,5% de la population active) représente près de 80,1% de la richesse nationale, dont plus de la moitié est exclusivement attribuée aux services financiers et immobiliers. Le Luxembourg est l'un des plus grands marchés monétaires et le deuxième gestionnaire de fonds d'investissement au monde. Le secteur financier est le moteur économique du pays, représentant environ un tiers du PIB, 10% de l'emploi et contribuant à 13,7% des recettes fiscales en 2020. C'est le principal centre de banques privées de la zone euro et il abrite de nombreuses sociétés de réassurance. Le Grand-Duché a cherché à diversifier son économie, actuellement trop dépendante du secteur financier : il s'efforce de développer ses atouts pour se positionner comme pôle des médias et des nouvelles technologies de l'information et de la communication. Il cherche aussi à attirer les entreprises fournissant des services électroniques, notamment de e-commerce. Aujourd'hui, les secteurs du commerce, des transports, de l'hôtellerie et de la gastronomie réunis sont les principaux employeurs (presque le double des effectifs des secteurs de la finance et des assurances).

 
Répartition de l'activité économique par secteur Agriculture Industrie Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 0,7 10,8 88,5
Valeur ajoutée (en % du PIB) 0,2 10,7 80,1
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) 0,2 -4,8 -0,1

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 

Retrouvez plus d’information sur votre secteur d'activité sur notre service Etudes de marché (mot clé).

 
 
Indicateurs monétaires 20152016201720192020
Euro (EUR) - Taux de change annuel moyen pour 1 MAD 0,100,100,090,090,09

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

 
 

Retrouvez tous les taux de change au jour le jour sur notre service Convertisseur de devises.

Indicateur de liberté économique

Définition :

L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.

Note :
76/100
Rang mondial :
18
Rang régional :
11

Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation

 
 

Risque pays

Consultez l'analyse risque pays proposée par Credimundi.

 

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Les chiffres du commerce international

En raison de sa petite taille et de sa localisation, le Luxembourg est très ouvert au commerce extérieur, qui représentait 390,3% de son PIB en 2020 (le plus haut niveau au monde - Banque mondiale). Le pays exporte principalement des services commerciaux, notamment ceux liés à la finance. Concernant les marchandises, les principales exportations sont les cornières, formes et profilés en fer ou en acier non allié; les automobiles; les pneus; et les palplanches en fer ou en acier; les importations sont dominées par les voitures, les huiles de pétrole, les déchets et débris ferreux et les médicaments (Comtrade, dernières données disponibles).

Le Luxembourg est très dépendant de ses partenaires de l'UE : près de 80 % des importations totales de marchandises provenaient d'autres États membres, et les activités commerciales avec ses trois pays voisins représentaient plus de 50 %. Ses principaux clients sont l'Allemagne (26%), la France (16,3%) et la Belgique (12,4%) ; les principaux fournisseurs étant la Belgique, l'Allemagne et la France, qui représentent respectivement 24,3 %, 24,1 % et 10,7 % des importations totales. Le Luxembourg tente de diversifier ses exportations en dehors de l'Union européenne et le pays entretient actuellement d'importantes relations commerciales avec les pays d'Asie et du Moyen-Orient.
 
En 2020, le pays a exporté pour 110,2 milliards de USD de services (-2,2 % en glissement annuel), en important 86,4 milliards de USD (-3,1 % - données de l'OMC). Bien que la balance commerciale des marchandises soit négative (avec des importations totalisant 13,8 milliards de USD contre 20,9 milliards de USD d'exportations), le Luxembourg a une balance commerciale globalement positive, estimée à 33% de son PIB par la Banque mondiale (le ratio le plus élevé au monde en 2020), tandis que la balance commerciale des biens est structurellement négative. Selon les données préliminaires de la Banque centrale du Luxembourg, au premier semestre 2021, le compte courant a affiché un excédent de 937 millions d'euros, soit une baisse de 2.805 millions d'euros par rapport à la même période de l'année précédente. Les exportations et les importations de biens ont enregistré des augmentations significatives d'environ 11 % et 15 % respectivement. Quant aux services, les exportations ont augmenté de 10% et les importations de 11%.

 
Indicateurs du commerce extérieur 20162017201820192020
Importations de biens (millions USD) 21.65722.87324.17524.26420.929
Exportations de biens (millions USD) 15.81315.75216.41216.45113.803
Importations de services (millions USD) 71.76378.40184.43789.30286.467
Exportations de services (millions USD) 94.579102.173110.507112.724110.215
Importations de biens et services (croissance annuelle en %) 1,60,6-0,30,92,1
Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) 2,60,70,50,82,5
Importations de biens et services (en % du PIB) 177,6182,5175,5172,8175,8
Exportations des biens et services (en % du PIB) 213,0217,6211,6208,8214,5
Balance commerciale (hors services) (millions USD) -2.285-1.926-2.083-1.2342.778
Balance commerciale (services inclus) (millions USD) 22.71723.44825.83325.30426.985
Commerce extérieur (en % du PIB) 390,7400,1387,1381,5390,3

Source : OMC - Organisation Mondiale du Commerce ; Banque Mondiale , dernières données disponibles

 

Principaux pays partenaires

Principaux clients
(% des exportations)
2020
Allemagne 26,0%
France 16,3%
Belgique 12,4%
Pays-Bas 5,5%
Italie 4,0%
Voir plus de pays 35,8%
Principaux fournisseurs
(% des importations)
2020
Belgique 24,3%
Allemagne 24,1%
France 10,7%
Pays-Bas 3,8%
Chine 3,2%
Voir plus de pays 33,9%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 
 

Principaux produits échangés

13,5 Mds USD de produits exportés en 2020
Profilés, en fer ou en aciers non alliés, n.d.a.Profilés, en fer ou en aciers non alliés, n.d.a. 5,5%
Voitures de tourisme et autres véhicules...Voitures de tourisme et autres véhicules automobiles principalement conçus pour le transport de personnes (autres que les véhicules pour le transport de dix personnes ou plus, chauffeur compris, du n° 8702); voitures du type 'break' et voitures de course 4,9%
Pneumatiques neufs, en caoutchoucPneumatiques neufs, en caoutchouc 3,9%
Palplanches en fer ou en acier, même percées ou...Palplanches en fer ou en acier, même percées ou faites d'éléments assemblés; profilés obtenus par soudage, en fer ou en acier 3,0%
Papiers, cartons, ouate de cellulose et nappes de...Papiers, cartons, ouate de cellulose et nappes de fibres de cellulose, couchés, enduits, imprégnés, recouverts, coloriés en surface, décorés en surface ou imprimés, en rouleaux ou en feuilles de forme carrée ou rectangulaire, de tout format (à l'excl. des produits du n° 4803, 4809 ou 4810) 2,8%
Voir plus de produits 80,0%
20,9 Mds USD de produits importés en 2020
Voitures de tourisme et autres véhicules...Voitures de tourisme et autres véhicules automobiles principalement conçus pour le transport de personnes (autres que les véhicules pour le transport de dix personnes ou plus, chauffeur compris, du n° 8702); voitures du type 'break' et voitures de course 10,9%
Huiles de pétrole ou de minéraux bitumineux ...Huiles de pétrole ou de minéraux bitumineux (autres que les huiles brutes); préparations n.d.a. contenant en poids >= 70% d'huiles de pétrole ou de minéraux bitumineux et dont ces huiles constituent l'élément de base; déchets d'huiles contenant principalement des huiles de pétrole ou de minéraux bitumineux 4,9%
Déchets et débris de fonte, de fer ou d'acier ...Déchets et débris de fonte, de fer ou d'acier [ferrailles]; déchets lingotés en fer ou en acier (à l'excl. des déchets et débris radioactifs, des scories, laitiers, battitures et autres déchets de la fabrication du fer ou de l'acier ainsi que des morceaux provenant du bris de gueuses, saumons ou autres formes primaires de fontes brutes ou de fonte spiegel) 2,3%
Médicaments (à l'excl. des produits du n° 3002,...Médicaments (à l'excl. des produits du n° 3002, 3005 ou 3006) constitués par des produits mélangés ou non mélangés, préparés à des fins thérapeutiques ou prophylactiques, présentés sous forme de doses [y.c. ceux destinés à être administrés par voie percutanée] ou conditionnés pour la vente au détail 2,3%
Véhicules aériens conçus pour la propulsion à...Véhicules aériens conçus pour la propulsion à moteur p.ex. hélicoptères, avions,; véhicules spatiaux, y.c. les satellites, et leurs véhicules lanceurs et véhicules sous-orbitaux 2,2%
Voir plus de produits 77,4%

Source : Comtrade, dernières données disponibles

 
 

Pour aller plus loin, consultez notre service Flux Import-Export.

 
 

Principaux services échangés

118,6 Mds USD de services exportés en 2020
51,28%
26,94%
4,87%
4,05%
3,22%
3,06%
2,49%
1,74%
1,56%
0,48%
0,32%
91,0 Mds USD de services importés en 2020
47,11%
21,59%
7,87%
6,17%
5,97%
3,65%
3,04%
2,04%
2,03%
0,45%
0,08%

Source : Département des statistiques des Nations Unies, dernières données disponibles

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Les sources d'information économique générale

Les ministères
Ministère de l'Economie
Ministère des Finances
L'office de statistique
Service Central de la Statistique et des Etudes Economiques
La banque centrale
Banque centrale du Luxembourg
Les places boursières
Bourse du Luxembourg
Les moteurs de recherche
Les portails économiques
Portail économique

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Le contexte politique

Chefs de gouvernement
Grand-Duc : HENRI (depuis octobre 2000) - héréditaire
Premier ministre : Xavier BETTEL (depuis le 4 décembre 2013)
Les prochaines élections
Chambre des députés : octobre 2023
Les principaux partis politiques
Le Luxembourg a un système politique multipartiste. Les partis n'ont aucune chance d'accéder seuls au pouvoir et travaillent donc ensemble au sein de gouvernements de coalition. Les principaux partis du pays sont:

- Le Parti Démocrate (PD/DP) : centre-droit, suit une ligne politique d'idéologie libérale

- Le Parti Chrétien Social (PCS/CSV) : centre-droit, parti démocrate chrétien conservateur et pro-Euro, détient un tiers des sièges au parlement, domine la vie politique depuis près d'un siècle
- Le Parti Ouvrier Socialiste Luxembourgeois (POSL/LSAP) : centre-gauche, progressiste
- Le Parti Réformiste d'Alternative Démocratique (ADR) : centre-gauche, parti conservateur nationaliste anti-Euro
- La Gauche (DÉI LÉNK) : centre-gauche

- Le Parti Pirate: démocratie directe, pro-Européen

La nature de l'Etat
Le Grand Duché de Luxembourg est une démocratie parlementaire sous forme de monarchie constitutionnelle.
Le pouvoir exécutif
Le chef de l'État est le Grand-Duc. La monarchie est héréditaire. À la suite des élections parlementaires, le leader du parti ou de la coalition majoritaire est nommé Premier ministre par le souverain, pour un mandat de cinq ans. Le Premier ministre est le chef du gouvernement. Il détient le pouvoir exécutif, qui comprend l'exécution de la loi et la direction des affaires courantes du pays. Le Conseil des Ministres est recommandé par le Premier ministre et nommé par le souverain.
Le pouvoir législatif
Le pouvoir législatif repose sur l'action conjointe de la Chambre des députés, du gouvernement et du Conseil d'État. La Chambre des députés, composée de 60 députés élus pour cinq ans au suffrage universel pur et simple et à la proportionnelle, a pour principale fonction de voter les projets de loi. Ses membres possèdent également un droit d'« initiative parlementaire » qui s'exerce par la présentation de propositions de loi, mais qui demeure modérément utilisé.

Le Conseil d'État est un organe consultatif composé de 21 membres nommés par le Grand-Duc sur avis du Premier ministre.

 

Indicateur de la liberté de la presse :

Définition :

Le classement mondial, publié chaque année, permet de mesurer les violations de la liberté de la presse dans le monde. Il reflète le degré de liberté dont bénéficient les journalistes, les médias et les net-citoyens de chaque pays et les moyens mis en œuvre par les Etats pour respecter et faire respecter cette liberté. Au final, une note et une position sont attribuées à chaque pays. Afin d’établir ce classement, Reporters Sans Frontières a réalisé un questionnaire adressé aux organisations partenaires, aux 150 correspondant de RSF, à des journalistes, des chercheurs, des juristes ou des militants des droits de l’homme, reprenant les principaux critères – 44 au total – permettant d’évaluer la situation de la liberté de la presse dans un pays donné. Ce questionnaire recense l’ensemble des atteintes directes contre des journalistes ou des net-citoyens (assassinats, emprisonnements, agressions, menaces, etc.) ou contre les médias (censures, saisies, perquisitions, pressions, etc.).

Rang mondial :
20/180
 

Indicateur de liberté politique

Définition :

L'indicateur de liberté politique fournit une évaluation annuelle de l'état de la liberté dans un pays, telle qu'elle est vécue par les individus. L'enquête mesure le degré de liberté à travers deux grandes catégories : la liberté politique et les libertés individuelles. Le processus de notation est basé sur une liste de 10 questions relatives aux droits politiques (sur le processus électoral, le pluralisme politique, la participation et le fonctionnement du gouvernement) et de 15 questions relatives aux libertés individuelles (sur la liberté d'expression, de croyance, le droit d'association, d'organisation et l’autonomie des individus). Des notes sont attribuées à chacune de ces questions sur une échelle de 0 à 4, où 0 représente le plus petit degré de liberté et 4 le plus grand degré de liberté. La note globale d’un pays est une moyenne des notes données à chaque question. Elle va de 1 à 7, 1 correspondant au plus haut degré de liberté et 7 au plus bas.

Classement :
Libre
Liberté politique :
1/7

Liberté politique dans le monde (carte interactive)
Source : Liberté dans le monde, Freedom House

 

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Réponse du pays au COVID-19

Évolution de l'épidémie COVID-19

To find out about the latest status of the COVID-19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID-19 disease in Luxembourg, please visit the dedicated portal of the national government. Further information can be found on the website of the Ministry of Health.
For the international outlook you can consult the latest
situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country.

 

Mesures sanitaires
To find out about the latest public health situation in Luxembourg and the current sanitary measures in vigour, please consult the website of the Ministry of Health including the up-to-date information on the containment measures put in place and public health recommendations. Updates can be found on the dedicated portal of the national government.
Further information can be accessed on the City of Luxembourg COVID-19 page.
Restrictions de voyage
The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.

The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings.
Restrictions import & export

Following the measures taken by the European Commission, an export license is required to export personal protective equipment outside of the European Union.
For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Luxembourg on the
International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage.

Plan de relance économique

To know about the economic measures taken by the Luxembourgian government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the national economy, please visit the dedicated portal “Coronavirus”, as well as the website of the Ministry of Economy. An overview of the economic stabilisation program is available here. The Luxembourg Institute of Socio-Economic Research (LISER) provides an outline of the economic effects of COVID-19 on the national economy.
The information on the EU’s economic response to COVID-19 and the actions to minimise the fallout on the EU member states’ economies of the COVID-19 outbreak is available on the websites of the
European Commission and the European Council.
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic) taken by the Luxembourgian government to limit the socio-economic impact of the COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Luxembourg in the
IMF’s Policy Tracker platform.

 

Plan de soutien aux entreprises

To know about the local business support scheme and taxation measures established by the Luxembourgian government to help businesses to deal with the economic impacts of the COVID-19 epidemic on their activity, please consult the official portal Guichet.lu, which provides information for SMEs, large companies and self-employed. For updates, refer to the website of the Ministry of Economy.
Furthermore, the European Commission approved a EUR 300 million scheme to support Luxembourgian companies affected by coronavirus outbreak.

For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19.

 

Plan de soutien aux exportateurs

To find out about the support plan for exporters put in place by the Luxembourgian government, please consult the dedicated page on the official portal Guichet.lu.
The European Commission adopted a
Temporary Framework for State aid measures to support the economy in the COVID-19 outbreak, which enables short-term export credit insurance to be provided by the member States where needed.

 

 

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Dernières mises à jour en Septembre 2022