Luxembourg : Contexte politico-économique
Dans cette page : Les indicateurs économiques | Les chiffres du commerce international | Les sources d'information économique générale | Le contexte politique | Réponse du pays au COVID-19
Les indicateurs économiques
Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".
L'économie luxembourgeoise se caractérise par son système financier et une grande ouverture internationale. Le secteur financier est le principal moteur de l'économie du Grand-Duché, représentant environ un tiers du PIB du pays, ce qui rend le Luxembourg vulnérable aux chocs externes. Après s'être contracté à la suite de l'apparition de la pandémie de COVID-19, le PIB du Luxembourg a rebondi en 2021 et a augmenté d'environ 1,6 % en 2022 grâce à une consommation privée résiliente et à un secteur financier robuste. Le FMI prévoit une décélération de la croissance à 1,1 % en 2023, car la consommation privée devrait augmenter, soutenue par les mesures gouvernementales visant à atténuer l'impact des prix élevés de l'énergie et par les indexations des salaires. L'investissement, qui sera atone cette année dans un contexte de resserrement des conditions financières, devrait soutenir la croissance en 2024 alors que le PIB devrait augmenter de 2,5 % (FMI).
Le Luxembourg est le pays le plus riche du monde en termes de PIB par habitant (PPA) et affiche l'un des excédents courants les plus élevés en pourcentage du PIB de la zone euro. Il maintient généralement une position budgétaire saine; cependant, le déficit budgétaire est devenu négatif en 2022 (-0,7% du PIB) en raison des mesures gouvernementales prises pour compenser les prix élevés de l'énergie et l'inflation. Certaines de ces mesures de soutien ont été prolongées dans le budget 2023, notamment la réduction des prix des carburants et du mazout, les subventions à l'énergie pour les ménages à faible revenu et les régimes de soutien aux entreprises touchées par des coûts énergétiques élevés, ainsi qu'une réduction temporaire de 1 % de la TVA, entraînant un déficit budgétaire prévu de 2,4 % du PIB en 2023 (Fitch Ratings). Le niveau de la dette publique est parmi les plus bas de la région, bien qu'il ait augmenté à 25,4% en 2022 selon le FMI, avec une tendance à la hausse projetée sur l'horizon de prévision (25,8% cette année et 26% en 2024). Après avoir culminé au deuxième trimestre de l'année, l'inflation globale a progressivement décéléré au cours des deux derniers trimestres, sous l'effet du ralentissement de la croissance des prix de l'énergie et des services, tandis que les prix des produits alimentaires et des biens industriels hors énergie ont continué d'accélérer. Pour l'ensemble de l'année, l'inflation a atteint 8,4 %, avec des contributions importantes des prix de l'énergie et des denrées alimentaires. Le FMI s'attend à un relâchement des pressions inflationnistes en 2023 (3,7%) et en 2024 (2,3%, proche de l'objectif de la BCE). Ces dernières années, le pays a mis en place une politique de réformes juridiques pour répondre à une critique concernant le manque de transparence de sa place financière et sa politique de dumping fiscal envers les multinationales. Le Luxembourg coopère avec d'autres pays pour lutter contre la fraude et l'évasion fiscale. L'introduction d'un échange automatisé d'informations fiscales entre États a mis fin de facto à son secret bancaire. Le pays a été retiré de la liste des paradis fiscaux non coopératifs, établie par le Forum mondial sur la transparence et l'échange d'informations à des fins fiscales.
Après avoir augmenté après le déclenchement de la pandémie, le chômage est tombé à 5 % en 2022 et devrait rester stable sur l'horizon de prévision. Les opportunités de travail attirent un grand nombre de travailleurs frontaliers : près de 200 000 travailleurs traversent chaque jour les frontières françaises, belges et allemandes. Bien qu'étant les pays aux revenus par habitant les plus élevés (141 587 USD en PPA en 2022), environ 116 000 habitants vivent en dessous du seuil de pauvreté, selon les dernières données disponibles du Statec (au Luxembourg, le seuil de pauvreté est calculé à 60% de la niveau de vie médian, soit 2 177 EUR par mois et par adulte).
| Indicateurs de croissance | 2020 | 2021 | 2022 (E) | 2023 (E) | 2024 (E) |
|---|---|---|---|---|---|
| PIB (milliards USD) | 73,93 | 85,56 | 82,34 | 86,97 | 90,46 |
| PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | -0,8 | 5,1 | 1,5 | 1,1 | 1,7 |
| PIB par habitant (USD) | 118.084 | 134.802 | 127.580 | 132.372 | 134.990 |
| Solde des finances publiques (en % du PIB) | 1,1 | 1,4 | 0,8 | -0,5 | -1,2 |
| Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 24,5 | 24,5 | 24,3 | 27,4 | 29,2 |
| Taux d'inflation (%) | 0,0 | 3,5 | 8,1 | 2,6 | 3,1 |
| Taux de chômage (% de la population active) | 6,4 | 5,7 | 4,8 | 5,1 | 5,4 |
| Balance des transactions courantes (milliards USD) | 3,02 | 4,14 | 3,31 | 3,74 | 3,87 |
| Balance des transactions courantes (en % du PIB) | 4,1 | 4,8 | 4,0 | 4,3 | 4,3 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database , Latest available data
Note : (e) Donnée estimée
Les principaux secteurs économiques
Le gouvernement vise depuis quelques années la diversification économique et encourage le développement de secteurs tels que les technologies de la communication et de l'information, la logistique, le commerce électronique et les biotechnologies. Le nombre de citoyens étrangers sur le marché du travail dépasse le nombre de ressortissants luxembourgeois.
Le secteur agricole est quasi inexistant, les terres arables du pays étant limitées à 131 600 hectares (FAO). Elle ne contribue qu'à hauteur de 0,2% au PIB et emploie moins de 1% de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les principales cultures du pays sont le vin, le bois, les céréales et la pomme de terre. Selon les données d'Eurostat, la production agricole globale du Luxembourg (595 millions d'euros) ne représentait que 0,1 % de la production totale de l'UE en 2022.
Le secteur industriel (11,2% du PIB et 11% de la population active), a été historiquement dominé par la production de fer et d'acier. De nombreux sites industriels du bassin minier du Sud du Luxembourg ont donné son développement et sa richesse au pays. Ces dernières années, ce secteur s'est diversifié avec l'ajout d'usines chimiques, de produits plastiques et d'ingénierie légère. De nos jours, le secteur manufacturier ne représente que 5 % du PIB (Banque mondiale). Les données de Statistics Luxembourg montrent qu'au cours des onze premiers mois de 2022, la valeur de la production industrielle a augmenté de 19% par rapport à la même période un an plus tôt.
Avec le choc pétrolier de 1973 et la crise qui a suivi, l'économie luxembourgeoise s'est tournée vers le développement d'une économie de services comme la plupart des pays développés. Le secteur tertiaire (employant 89% de la population active) représente près de 79,3% de la richesse nationale, dont plus de la moitié est exclusivement attribuée aux services financiers et immobiliers. Le Luxembourg est l'un des plus grands marchés monétaires et gestionnaires de fonds d'investissement au monde. Le secteur financier est le moteur économique du pays, représentant plus d'un quart du PIB et une part importante des recettes fiscales du pays (enregistrant un TCAC de 5,1 % entre 2011-2021), occupant directement 64 500 personnes (données Deloitte Luxembourg). C'est le principal centre de banques privées de la zone euro et le pays abrite de nombreuses sociétés de réassurance. Le Grand-Duché a cherché à diversifier son économie, actuellement trop dépendante du secteur financier : il s'efforce de développer ses atouts pour se positionner comme pôle des médias et des nouvelles technologies de l'information et de la communication et pour attirer les entreprises fournissant des services électroniques, y compris le e-Commerce. Aujourd'hui, les secteurs du commerce, des transports, de l'hôtellerie et de la gastronomie réunis sont les principaux employeurs (employant presque le double des effectifs des secteurs de la finance et des assurances).
| Répartition de l'activité économique par secteur | Agriculture | Industrie | Services |
|---|---|---|---|
| Emploi par secteur (en % de l'emploi total) | 0,7 | 10,8 | 88,5 |
| Valeur ajoutée (en % du PIB) | 0,2 | 11,2 | 79,3 |
| Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) | -0,0 | 2,9 | 5,1 |
Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.
Retrouvez plus d’information sur votre secteur d'activité sur notre service Etudes de marché.
| Indicateurs monétaires | 2015 | 2016 | 2017 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Euro (EUR) - Taux de change annuel moyen pour 1 MAD | 0,10 | 0,10 | 0,09 | 0,09 | 0,09 |
Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.
Retrouvez tous les taux de change au jour le jour sur notre service Convertisseur de devises.
Indicateur de liberté économique
L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.
- Note :
- 76/100
- Rang mondial :
- 18
- Rang régional :
- 11
Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation
Risque pays
Consultez l'analyse risque pays proposée par Credimundi.
Les chiffres du commerce international
De par sa petite taille et sa localisation, le Luxembourg est très ouvert au commerce extérieur, qui représente 388% de son PIB (le plus haut niveau au monde - Banque mondiale). Le pays exporte principalement des services commerciaux, notamment ceux liés à la finance. Concernant les marchandises, les principales exportations par catégorie de produits sont les produits manufacturés en métaux (23,4%), les machines (18,2%), les autres produits manufacturés classés selon les matières premières (15,5%) et le matériel de transport (10%) ; tandis que les importations sont dominées par les machines (16,5%), les équipements de transport (15,9%), les produits chimiques et produits connexes (12,8%) et les combustibles minéraux (9,3% - données de Statistics Luxembourg).
Le Luxembourg est très dépendant de ses partenaires de l'UE : en 2021, près de 92,5 % des importations totales de biens proviennent des autres États membres (contre 88 % des exportations totales), et les activités commerciales avec ses trois pays voisins représentent plus de 50 %. Ses principaux clients sont l'Allemagne (26,1%), la France (16,1%) et la Belgique (12,8%) ; les principaux fournisseurs étant la Belgique, l'Allemagne et la France, qui représentent respectivement 33,2%, 27% et 13,1% des importations totales (données Statistics Luxembourg). Le Luxembourg tente de diversifier ses exportations en dehors de l'Union européenne et le pays entretient actuellement d'importantes relations commerciales avec les pays d'Asie et du Moyen-Orient.
En 2021, le pays a exporté pour 140 milliards de USD de services (+27% en glissement annuel), en important 110,5 milliards de USD (+27,9% - données de l'OMC). Bien que la balance commerciale des marchandises soit négative (avec des importations totalisant 16,6 milliards USD contre 25,8 milliards de USD d'exportations), le Luxembourg a une balance commerciale globalement positive, estimée à 34,7% de son PIB par la Banque mondiale (le troisième ratio le plus élevé au monde en 2021). Selon les données préliminaires de la Banque centrale du Luxembourg, au premier semestre 2022, le compte courant a enregistré un excédent de 2,27 milliards d'euros : tant les exportations que les importations de biens ont enregistré des augmentations significatives d'environ 19 % chacune. Le solde du commerce international de services a augmenté de 9,1 % sur la même période (+ 1 milliard d'euros), les exportations ayant augmenté plus que les importations (+ 6,1 % et + 5,3 %, respectivement).
| Indicateurs du commerce extérieur | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Importations de biens (millions USD) | 22.873 | 24.175 | 24.264 | 20.929 | 25.811 |
| Exportations de biens (millions USD) | 15.752 | 16.412 | 16.451 | 13.803 | 16.623 |
| Importations de services (millions USD) | 78.401 | 84.437 | 89.302 | 86.467 | 110.508 |
| Exportations de services (millions USD) | 102.173 | 110.507 | 112.724 | 110.215 | 140.047 |
| Importations de biens et services (croissance annuelle en %) | 0,8 | 3,7 | 5,7 | -0,4 | 11,8 |
| Exportations des biens et services (croissance annuelle en %) | -0,2 | 3,6 | 4,5 | 0,2 | 9,7 |
| Importations de biens et services (en % du PIB) | 161,0 | 164,9 | 173,5 | 165,6 | 176,7 |
| Exportations des biens et services (en % du PIB) | 192,7 | 197,5 | 204,3 | 199,6 | 211,4 |
| Balance commerciale (hors services) (millions USD) | 2.291 | 2.039 | 1.618 | 1.334 | 1.098 |
| Balance commerciale (services inclus) (millions USD) | 26.124 | 24.400 | 22.756 | 24.090 | 29.681 |
| Commerce extérieur (en % du PIB) | 353,8 | 362,4 | 377,8 | 365,2 | 388,1 |
Source : OMC - Organisation Mondiale du Commerce ; Banque Mondiale , dernières données disponibles
Principaux pays partenaires
| Principaux clients (% des exportations) |
2021 |
|---|---|
| Allemagne | 25,1% |
| France | 16,0% |
| Belgique | 12,8% |
| Pays-Bas | 6,4% |
| Italie | 4,2% |
| Voir plus de pays | 35,4% |
| Principaux fournisseurs (% des importations) |
2021 |
|---|---|
| Allemagne | 23,6% |
| Belgique | 23,5% |
| France | 12,2% |
| Pays-Bas | 4,2% |
| Etats-Unis | 3,4% |
| Voir plus de pays | 33,0% |
Source : Comtrade, dernières données disponibles
Principaux produits échangés
Source : Comtrade, dernières données disponibles
Pour aller plus loin, consultez notre service Flux Import-Export.
Principaux services échangés
Source : Département des statistiques des Nations Unies, dernières données disponibles
Les sources d'information économique générale
- Les ministères
-
Ministère de l'Economie
Ministère des Finances
- L'office de statistique
-
Service Central de la Statistique et des Etudes Economiques
- La banque centrale
-
Banque centrale du Luxembourg
- Les places boursières
-
Bourse du Luxembourg
- Les moteurs de recherche
- Les portails économiques
-
Portail économique
Le contexte politique
- Chefs de gouvernement
-
Grand-Duc : HENRI (depuis octobre 2000) - héréditaire
Premier ministre : Xavier BETTEL (depuis le 4 décembre 2013) - Les prochaines élections
- Chambre des députés : octobre 2023
- Les principaux partis politiques
-
Le Luxembourg a un système politique multipartiste. Les partis n'ont aucune chance d'accéder seuls au pouvoir et travaillent donc ensemble au sein de gouvernements de coalition. Les principaux partis du pays sont:
- Le Parti Démocrate (PD/DP) : centre-droit, suit une ligne politique d'idéologie libérale
- Le Parti Chrétien Social (PCS/CSV) : centre-droit, parti démocrate chrétien conservateur et pro-Euro, détient un tiers des sièges au parlement, domine la vie politique depuis près d'un siècle
- Le Parti Ouvrier Socialiste Luxembourgeois (POSL/LSAP) : centre-gauche, progressiste
- Le Parti Réformiste d'Alternative Démocratique (ADR) : centre-gauche, parti conservateur nationaliste anti-Euro
- La Gauche (DÉI LÉNK) : centre-gauche
- Le Parti Pirate: démocratie directe, pro-Européen - La nature de l'Etat
- Le Grand Duché de Luxembourg est une démocratie parlementaire sous forme de monarchie constitutionnelle.
- Le pouvoir exécutif
- Le chef de l'État est le Grand-Duc. La monarchie est héréditaire. À la suite des élections parlementaires, le leader du parti ou de la coalition majoritaire est nommé Premier ministre par le souverain, pour un mandat de cinq ans. Le Premier ministre est le chef du gouvernement. Il détient le pouvoir exécutif, qui comprend l'exécution de la loi et la direction des affaires courantes du pays. Le Conseil des Ministres est recommandé par le Premier ministre et nommé par le souverain.
- Le pouvoir législatif
-
Le pouvoir législatif repose sur l'action conjointe de la Chambre des députés, du gouvernement et du Conseil d'État. La Chambre des députés, composée de 60 députés élus pour cinq ans au suffrage universel pur et simple et à la proportionnelle, a pour principale fonction de voter les projets de loi. Ses membres possèdent également un droit d'« initiative parlementaire » qui s'exerce par la présentation de propositions de loi, mais qui demeure modérément utilisé.
Le Conseil d'État est un organe consultatif composé de 21 membres nommés par le Grand-Duc sur avis du Premier ministre.
Indicateur de la liberté de la presse :
Le classement mondial, publié chaque année, permet de mesurer les violations de la liberté de la presse dans le monde. Il reflète le degré de liberté dont bénéficient les journalistes, les médias et les net-citoyens de chaque pays et les moyens mis en œuvre par les Etats pour respecter et faire respecter cette liberté. Au final, une note et une position sont attribuées à chaque pays. Afin d’établir ce classement, Reporters Sans Frontières a réalisé un questionnaire adressé aux organisations partenaires, aux 150 correspondant de RSF, à des journalistes, des chercheurs, des juristes ou des militants des droits de l’homme, reprenant les principaux critères – 44 au total – permettant d’évaluer la situation de la liberté de la presse dans un pays donné. Ce questionnaire recense l’ensemble des atteintes directes contre des journalistes ou des net-citoyens (assassinats, emprisonnements, agressions, menaces, etc.) ou contre les médias (censures, saisies, perquisitions, pressions, etc.).
- Rang mondial :
- 20/180
Indicateur de liberté politique
L'indicateur de liberté politique fournit une évaluation annuelle de l'état de la liberté dans un pays, telle qu'elle est vécue par les individus. L'enquête mesure le degré de liberté à travers deux grandes catégories : la liberté politique et les libertés individuelles. Le processus de notation est basé sur une liste de 10 questions relatives aux droits politiques (sur le processus électoral, le pluralisme politique, la participation et le fonctionnement du gouvernement) et de 15 questions relatives aux libertés individuelles (sur la liberté d'expression, de croyance, le droit d'association, d'organisation et l’autonomie des individus). Des notes sont attribuées à chacune de ces questions sur une échelle de 0 à 4, où 0 représente le plus petit degré de liberté et 4 le plus grand degré de liberté. La note globale d’un pays est une moyenne des notes données à chaque question. Elle va de 1 à 7, 1 correspondant au plus haut degré de liberté et 7 au plus bas.
- Classement :
- Libre
- Liberté politique :
- 1/7
Liberté politique dans le monde (carte interactive)
Source : Liberté dans le monde, Freedom House
Réponse du pays au COVID-19
- Évolution de l'épidémie COVID-19
-
To find out about the latest status of the COVID-19 pandemic evolution and the most up-to-date statistics on the COVID-19 disease in Luxembourg, please visit the dedicated portal of the national government. Further information can be found on the website of the Ministry of Health.
For the international outlook you can consult the latest situation reports published by the World Health Organisation as well as the global daily statistics on the coronavirus pandemic evolution including data on confirmed cases and deaths by country. - Mesures sanitaires
-
To find out about the latest public health situation in Luxembourg and the current sanitary measures in vigour, please consult the website of the Ministry of Health including the up-to-date information on the containment measures put in place and public health recommendations. Updates can be found on the dedicated portal of the national government.
Further information can be accessed on the City of Luxembourg COVID-19 page. - Restrictions de voyage
-
The COVID-19 situation, including the spread of new variants, evolves rapidly and differs from country to country. All travelers need to pay close attention to the conditions at their destination before traveling. Regularly updated information for all countries with regards to Covid-19 related travel restrictions in place including entry regulations, flight bans, test requirements and quarantine is available on TravelDoc Infopage.
It is also highly recommended to consult COVID-19 Travel Regulations Map provided and updated on the daily basis by IATA.
The US government website of Centers of Disease Control and Prevention provides COVID-19 Travel Recommendations by Destination.
The UK Foreign travel advice also provides travelling abroad advice for all countries, including the latest information on coronavirus, safety and security, entry requirements and travel warnings. - Restrictions import & export
-
Following the measures taken by the European Commission, an export license is required to export personal protective equipment outside of the European Union.
For a general overview of trade restrictions due to COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Luxembourg on the International Trade Centre's COVID-19 Temporary Trade Measures webpage. - Plan de relance économique
-
To know about the economic measures taken by the Luxembourgian government to address the impact of the COVID-19 pandemic on the national economy, please visit the dedicated portal “Coronavirus”, as well as the website of the Ministry of Economy. An overview of the economic stabilisation program is available here. The Luxembourg Institute of Socio-Economic Research (LISER) provides an outline of the economic effects of COVID-19 on the national economy.
The information on the EU’s economic response to COVID-19 and the actions to minimise the fallout on the EU member states’ economies of the COVID-19 outbreak is available on the websites of the European Commission and the European Council.
For the general overview of the key economic policy responses to the COVID-19 outbreak (fiscal, monetary and macroeconomic) taken by the Luxembourgian government to limit the socio-economic impact of the COVID-19 pandemic, please consult the section dedicated to Luxembourg in the IMF’s Policy Tracker platform. - Plan de soutien aux entreprises
-
To know about the local business support scheme and taxation measures established by the Luxembourgian government to help businesses to deal with the economic impacts of the COVID-19 epidemic on their activity, please consult the official portal Guichet.lu, which provides information for SMEs, large companies and self-employed. For updates, refer to the website of the Ministry of Economy.
Furthermore, the European Commission approved a EUR 300 million scheme to support Luxembourgian companies affected by coronavirus outbreak.
For a general overview of international SME support policy responses to the COVID-19 outbreak refer to the World Bank's Map of SME-Support Measures in Response to COVID-19. - Plan de soutien aux exportateurs
-
To find out about the support plan for exporters put in place by the Luxembourgian government, please consult the dedicated page on the official portal Guichet.lu.
The European Commission adopted a Temporary Framework for State aid measures to support the economy in the COVID-19 outbreak, which enables short-term export credit insurance to be provided by the member States where needed.
Une remarque sur ce contenu ? Contactez-nous.
© eexpand, Tous droits de reproduction réservés.
Dernières mises à jour en Mai 2023